listinné akcie na majitele, vytěsnění akcionářů, prodej akcií, zákonná inzerce

Zrušení akcií na majitele?

V poslanecké sněmovně prošel prvním čtením zákon o změně listinných akcií na majitele z pera poslanců za sociální demokracii a zelených. Druhé čtení je na pořadu schůze poslanecké sněmovny, která začíná 13.4.2010. Přijetí zákona ještě v tomto volebním období je docela pravděpodobné.

Na základě tohoto zákona budou muset společnosti, které emitovaly listinné akcie na majitele buď přeměnit podobu svých akcií na zaknihované akcie na majitele nebo změnit formu akcií z listinných akcií na majitele na listinné akcie na jméno. Zákon zakáže emitovat listinné akcie na majitele. Akcie mohou dále znít na jméno nebo na majitele, ovšem akcie na majitele mohou být vydány pouze v zaknihované podobě.

Zákon se dotkne několika stovek společností, jejichž akcie byly vydány v rámci kupónové privatizace, a tisíců jejich akcionářů. V kupónové privatizaci byly vydány akcie v drtivé většině v zaknihované podobě a formě na majitele. Mnozí emitenti však v průběhu let změnili z různých důvodů tyto akcie na listinné na majitele. Dále se zákon dotkne stovek společností, které byly založeny v posledních dvaceti letech soukromými osobami a které se rozhodly pro akciové společnosti s listinnými akciemi na majitele. Podíl listinných akcií na majitele na celkových vydaných akcií je tedy v České republice vysoký. 

Předpokládaná účinnost zákona je 1.1.2011 a společnosti budou muset na valné hromadě rozhodnout o jedné z výše uvedených přeměn. Pokud tak neučiní do 31.12.2011, platí, že společnost rozhodla o přeměně podoby z listinných akcií na majitele na zaknihované akcie na majitele ke dni 1.1. 2012.

Motivem předpokládaného zákona je podle jeho navrhovatelů „snaha zvýšit transparentnost akcionářské struktury a zabránit zneužívání listinných akcií na majitele, nejen ve vztahu k veřejným funkcionářům rozhodujícím o veřejných zakázkách, ale vůči všem, kdo by jejich anonymity mohli zneužít“. Autoři se odvolávají na tendence v Evropě plošně zrušit nebo alespoň omezit akcie na majitele.

K návrhu se vyjádřila i vláda, která návrhu vytýká negativní dopady, kterými jsou:

- snížení atraktivity akciových společností podle českého práva, neboť anonymita je jedním z pojmových znaků akciové společnosti a tu je předloženým návrhem zákona navrhováno odstranit; daleko prestižnější pro investory by pak nepochybně byly akciové společnosti založené podle konkurenčních právních řádů, čímž by se výrazně snížila konkurenceschopnost českého akciového práva,

- vyvolání značných nákladů, které by akciové společnosti byly nuceny vynaložit v souvislosti s přeměnou listinných akcií na majitele, jako například náklady na svolání valných hromad, administrativní náklady spojené se změnou formy a podoby akcií, náklady na případné právní a ekonomické poradenství v dané věci apod.

- legislativní a legislativně technické nedostatky jako nevhodnost přijímat samostatný zákon, nepromítnutí návrhu do souvisejících předpisů, důsledky pro obdobné listinné cenné papíry na doručitele, apod.

Dopady přijetí zákona na společnosti, které emitovaly listinné akcie na majitele, a jejich akcionáře považujeme za velmi závažné a hodláme se tomuto tématu na našich stránkách věnovat detailně.